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CAS N°1

Les prévisions des sorties pour la consommation d’une matière première pour l’exercice à venir sont données dans le tableau ci-après :

Jan

Fév.

Mars

Avril

Mai

Juin

Juillet

Août

Sept.

Oct.

Nov.

Déc.

1500

2000

2400

2100

2000

2000

2500

1800

2000

1700

2000

2000

 

  • le coût de possession d’une commande est de 43.200 F
  • le coût de possession du stock est de 0,25 F par unité et par jour
  • le délai d’approvisionnement est de 1,5 mois
  • le stock de sécurité est de 15 jours de consommation (on considère que la durée de chaque mois est de 30 jours)
  • les commandes sont passées le 1er ou le 15 du mois

Travail à faire

  1. Calculer le lot économique à commander
  2. Présenter le budget d’approvisionnement

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CAS N°2

 

   L’entreprise KAMA désire acquérir une machine pour la fabrication des gâteaux au cours de l’année 2007

Toutefois elle hésite entre la marque X107 qui propose un matériel valant 7.155.000 FTTC et une matériel d’occasion de marque Y207 de plus grande capacité, valant 5.962.500 FTTC mais qui nécessitera des réparations, et qui serait repris à concurrent en liquidation. Les deux matériels sont amortissables en linéaire sur 5ans. Les données prévisionnelles sont les suivantes :

     Machine X207 (valeurs e, milliers de francs)

Années

Recettes supplémentaires

Dépenses de fonctionnement

Valeur résiduelle

1

2000

 

800

2

4000

 

1500

3

5.500

 

3000

4

5.500

 

3000

5

5.500

 

3000

 

2000

 

        Machine Y207 (valeurs en milliers de francs)

Années

Recettes supplémentaires

Dépenses supplémentaires

Réparations

Valeur résiduelle

1

2000

 

900

 

100

2

4000

 

2000

 

200

3

6000

 

3700

 

300

4

6000

 

3700

 

300

5

6000

 

3700

 

300

1000

 

 

Informations complémentaires

  • les matériels sont successifs d’être livrés en début d’année et les recettes sont perçues en fin de chaque année
  • la TVA sur acquisition est de 19,25%
  • les amortissements sont calculés sur la valeur d’origine
  • la valeur résiduelle représente les prix de cession des matériels en fin d’amortissement
  • l’impôt sur les sociétés est de 38,5%
  • le taux d’actualisation est de 10%

Travail à faire

  1. Déterminer les capacités d’autofinancement
  2. Quel matériel conseillez-vous à la société ? vous utiliserez la méthode de la valeur actuelle nette.

                                                          

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CAS N°3

  • choix d’investissement

La société anonyme TOUJO désirait accroître sa production de jouets de 2000 unités par an, à partir de 2002. Pour atteindre  cet objectif, il lui serait nécessaire d’acquérir une nouvelle machine pour développer la capacité de production de l’atelier 1. Elle a alors le choix entre deux équipements :

 

Equipement A

Equipement B

Investissement

Durée de vie

Charges d’exploitation unitaire (hors amortissement)

2.400.000

5 ans

500

2.940.000

7 ans

520

 

Le prix de vente prévisionnel serait porté à 1.000 F et ne devrait pas évoluer par la suite.

L’amortissement du matériel est linéaire

La valeur résiduelle est supposée être la valeur nette comptable

Le taux d’actualisation retenu est de 12%

 

Travail à faire

  1. Sur le critère de la VAN, dire quel équipement sera retenu (tenir compte de l’incidence fiscale de l’impôt sur les sociétés (taux 35%)

 

  • Financement d’investissement

 

On suppose que la société TOUJO choisisse le premier équipement. Elle envisage deux moyens possibles pour financer cet investissement

  • Autofinancement à concurrence de 400.000 FCFA et emprunt pour le solde au taux de 13% amortissables par annuités constantes.
  • Location pendant 5 ans. L’annuité versée en fin de chaque année, sera constante et égale à 834.750 FTTC (TVA au taux de 19,25%)

2-  En retenant un taux d’actualisation de 12%, quelle est la meilleure solution ? tenir compte de L’IS au taux de 35%.

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CAS N°4

Les dirigeants d’une société hésitent entre deux matériels pour réaliser sa production :

Matériel A :

Prix d’acquisition                                                      500.000.000

Durée de vie                                                              10 ans

Valeur résiduelle                                                       25.000.000

 

Les flux réels de trésorerie estimés annuellement pour ce matériel se chiffrent à :

  • 90.000.000 F pour les quatre premières années
  • 100.000.000 F pour les six dernières années.

 

Matériel B :

Prix d’acquisition                                                      400.000.000

Durée de vie                                                              5 ans

Valeur résiduelle                                                       nulle

 

Les suppléments de cash- flows net dégagés annuellement sont estimés à 110.000.000 F. la société prévoit un renouvellement à l’identique à la fin de la 5ème année

Travail à faire

  Quel matériel doit être retenu ? (Taux d’actualisation 10%)

 

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                                               CAS N°5

     La société DACELA a réalisé au cours des années suivantes les ventes annuelles et désire faire pour les années à venir les prévisions de ventes.

2000

2001

2002

2003

2004

2005

37.000.000

58.000.000

46.000.000

62.000.000

54.000.000

65.000.000

 

  1. déterminer les ventes prévues pour l’année 2006 et déterminer ces ventes mensuellement sachant que les coefficients saisonniers sont les suivantes

Mois

J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

Coef

1

1

1,2

1,5

1

1,4

1

0,5

1

0,5

1,4

0,5

  

  1. supposons que les prévisions de ventes annuelles de 2007 sont les suivantes et ainsi reparties par trimestre

Annuelles

1er trimestre

2e trimestre

3e trimestre

4e trimestre

56.600.000

16.980.000

11.320.000

19.810.000

8.490.000

 Calculer les coefficients saisonniers trimestriels

CAS N°6

DAMAX  est une entreprise qui fabrique dans une usine deux produits P1 et P2 à partir d’une matière M. l’annexe 8 donne les nécessités de ces produits P1 et P2.

                 

                  Chaque jour, l’usine dispose au maximum

  • De 240 kg de matière
  • De 400 h de main d’œuvre
  • De 300 h de machine A
  • De 280 h de machine B

Par ailleurs, il est permis d’espérer les marges sur coût variable suivantes

  • pour chaque unité de produit P1 : 50.000 F
  • pour chaque unité de produit P1 : 80.000F

il vous est demandé d’étudier les programmes de fabrication possibles et pour répondre aux questions suivantes :

En appelant Y et Y les quantités respectives des produits P1 et P2 fabriquées

 

Quatrième travail à faire

                  4.1 mettre les contraintes en inéquation

                  4.2 faire apparaître graphiquement la zone d’acceptabilité du programme

                  4.3 Dire s’il existe un programme permettant d’assurer en même temps le plein emploi de la main d’œuvre, des machines et de la matière

                  4.4 Faire apparaître sur le graphique tous les points caractérisant un programme assurant le plein emploi de deux de ces éléments. Ces programmes sont ils tous acceptables

                  DAMAX décide de rechercher une marge sur coût variable maximale

                  4.5 Etablir l’équation donnant la marge sur coût variable total des deux produits

                  4.6 Déterminer le programme de fabrication donnant la marge sur coût variable maximale. Quelles seront les consommations correspondantes ? Quelle sera cette marge ? Quelles seront les quantités disponibles pour les éléments en sous- emploi ?

 

ANNEXE 8 : NECESSITE DES PRODUITS P1 ET P2

Une unité de produit P1 nécessite :

  • 100 décagrammes de matière M
  • 120 minutes de main d’œuvre
  • 3h de machine de type A
  • 4h de  machine de type B

une unité de production P2 nécessite

  • 1000 grammes de matières M
  • 5h de main d’œuvre
  • 3h de machine de type A
  • 3600 secondes de machine de type B

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CAS N°7

La SA « AMIGO » établit pour chaque trimestre une étude prévisionnelle de sa trésorerie. le service financier dispose des renseignements suivants :

 

  1. Achats et autres services consommés (en milliers de francs)

Les prévisions d’achat de marchandises et les services consommés s’élèvent :

 

 

Mois

Juillet

Août

septembre

octobre

Novembre

Décembre

Achats HT

20.000

17.000

22.000

18.000

15.000

14.000

  Les paiements aux fournisseurs s’effectuent 40% au comptant avec escompte de 2% et 60% à 30 jours fin de mois sans escompte.

 

  1. les prévisions des ventes sont les suivantes (en milliers de francs)

 

Mois

Juillet

Août

septembre

octobre

Novembre

Décembre

VentesHT

30.000

18.000

21.000

25.300

24.200

19.800

 Les clients règlent 70% au comptant avec escompte de 3%  et 30% dans 30% dans 30 jours sans escompte

  1. les prévisions des autres charges sont les suivantes (en milliers de francs)

Mois

Juillet

Août

septembre

octobre

Novembre

Décembre

chargesHT

2.000

1.700

2.200

1.800

1.500

1.400

 Parmi les autres charges se trouvent les amortissements d’un montant de 400.000 par mois.

 

Un matériel au prix d’acquisition de 5.000.000 doit être reçu et payé en octobre 2006.

Les salaires s’élèvent à 2.500.000 F par mois et sont payés le dernier jour de chaque mois. Les charges sociales s’élèvent à 48% du salaire et sont payés dans les 15 jours du mois suivant.

Les cotisations sociales du mois de septembre 2006 s’élevaient à 1.800.000

Les autres charges sont réglés le mois même.

L’entreprise a contracté un emprunt de 800.000 auprès de la SGBC

  En utilisant les informations ci-dessus, présenter pour le dernier trimestre de 2006

 Troisième travail à faire

  1. le budget de TVA
  2. le budget des encaissements
  3. le budget des décaissements
  4. le budget de trésorerie
  5. énumérer les solutions qui peuvent être envisagées pour améliorer la trésorerie.

 

 

CAS N°8

  La société envisage de diversifier son activité, en fabriquant des vélos d’entraînement en salle. Afin de choisir le modèle dont elle va lancer la fabrication, la société effectue une étude de rentabilité.

    Types de projets

     Projet 1

    Projet 2

  Types de modèles

   Luxe

Standard

Investissement initial nécessaire (1)

32.000.000

40.000.000

Charges fixes annuelles d’exploitation

18.000.000(2)

20.000.000(2)

Taux de marge sur coût variable

  40%

     35%

Prix de vente HT unitaire des modèles

62.500F

76.000F
  1. Machine amortissable linéairement en 4 ans
  2. Dotation aux amortissements non comprise

Le taux de la marge et les charges fixes sont considérées comme constant pour chacune des 4 années. L’impôt sur les sociétés est de 35%

Troisième Travail à faire

            A partir des informations ci dessus :

  1. Déterminer le seuil de rentabilité prévisionnel en quantité  et en valeur correspondant à chacun des modèles, ainsi que leurs indices de sécurité.
  2. Calculer les cash-flows pour les deux modèles. Le contrat stipule que le distributeur s’engage à acheter 1200 vélos par an et pendant 4 ans. Une majoration de 5% du prix de vente doit être envisagée au début de la 3ème année
  3. Quel modèle préconisez-vous de fabriquer pour un taux d’actualisation de 10%?

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CAS N°9

 

   L’entreprise AMACAM applique la gestion budgétaire de la trésorerie.

Le bilan au 30/06/2006 se présente comme suit :

Immobilisations corporelles

233.900.000

Capital

214.400.000

Stocks

186.400.000

Résultat

45.500.000

Clients

1.200.000

Emprunt à long terme

130.600.000

TVA déductible

4.100.000

Fournisseurs

81.000.000

Etat acompte IS

2.200.000

Autres dettes à moins d’un an

47.800.000

Trésorerie

93.300.000

TVA à payer

1.800.000

Total

521.100.000

Total

521.100.000

 

Pour le 2ème semestre 2006 les prévisions sont les suivantes :

Mois

Ventes HT

Achats HT

Salaire

Autres charges HT

Juillet

50.000.000

20.000.000

12.000.000

4.000.000

Août

15.000.000

30.000.000

13.000.000

5.000.000

Septembre

80.000.000

50.000.000

14.000.000

5.000.000

Octobre

40.000.000

40.000.000

14.000.000

6.000.000

Novembre

100.000.000

50.000.000

15.000.000

7.000.000

Décembre

50.000.000

20.000.000

16.000.000

7.000.000

Total

335.000.000

210.000.000

84.000.000

24.000.000

 

Divers renseignements

  1. les amortissements sont inclus dans les autres charges pour 500.000 F par mois
  2. les clients règlent 70% dans le mois moyennant un escompte de 4% ; 20% à 30 jours fin de mois et 10% à 60 jours fin de mois sans escompte
  3. les fournisseurs sont réglés 5% dans le mois moyennant un escompte de 4% ; 15% à 30 jours fin de mois et 80% à 90 jours fin du mois sans escompte
  4. le personnel est payé avant la fin du mois. Les charges sociales sont estimées à 50% du montant des salaires et sont payées le mois prochain
  5. les autres charges sont payées dans le mois
  6. l’acompte IS est payé selon es dispositions fiscales en la matière
  7. les clients du bilan règleront 1/3 en juillet, 1/3 en août et 1/3 en septembre
  8. les fournisseurs du bilan : même règlement que les clients du bilan
  9. l’emprunt à long terme donne lieu à 2 versements semestriels de 5.200.000 Francs, l’un le 31/12 et l’autre le 30/06 de chaque année
  10. les autres dettes à moins d’un an seront remboursées 5.000.000 Francs en juillet, 5.000.000 francs en août, 10.500.000 francs en septembre.
  11. le taux de marque brute est de 20%

 

Travail à faire

  1. Présenter les prévisions des ventes TTC
  2. présenter les prévisions des achats TTC
  3. présenter les prévisions des autres charges TTC
  4. présenter le budget de la TVA
  5. présenter le budget des encaissements
  6. présenter le budget des décaissements
  7. présenter le budget de trésorerie
  8. présenter le bilan prévisionnel au 31/12/2006

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