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LECON 4 : LES RATIOS

ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE ET DE LA TRESORERIE

INTRODUCTION

Un ratio est un rapport significatif entre deux grandeurs liées entre elles par une relation d'ordre économique, technique ou financier.

Il constitue le principal outil de l'analyse financière

• Analyse de la structure financière

La structure financière est analysée par les ratios suivants

• Les ratios de la structure des actifs

La structure des actifs comprend deux ratios :

• Le ratio des actifs immobilisés (RAI)

RAI = actif immobilisé / total actif

Ce ratio permet de mesurer le poids ou l'importance de l'actif immobilisé sur le total des actifs.

• Le ratio des actifs circulants (RAC)

RAC = actif circulant / actif total

Ce ratio permet de mesurer le poids ou l'importance de l'actif circulant sur l'ensemble des actifs.

• Les ratios de financement

• Le ratio de financement permanent ou le ratio d'équilibre financier (RFP)

RFP = capitaux permanents / actif immobilisé

Norme : il doit être supérieur à 1.

Ce ratio permet d'apprécier le degré de financement des immobilisations par les capitaux permanents

• Le ratio de financement propre des immobilisations (RFPI)

RFPI = capitaux propres / actif immobilisé

Norme : il doit être supérieur à 1

Ce ratio permet d'apprécier le degré de financement des immobilisations par les capitaux propres.

• Les ratios d'autonomie de capacité et de solvabilité générale

• Le ratio d'autonomie ou d'indépendance financière ou de financement total

Il indique dans quelle mesure l'entreprise travaille avec son fonds propre et exprime le degré de son indépendance à l'écart des déficits.

RAF = capitaux propres / dettes financières + PC + Tr P.

Norme : il doit être supérieur ou égal à 0,5

• Le ratio de capacité d'endettement (RCE)

RCE = capitaux propres / capitaux permanents

Norme : il doit être supérieur ou égal à 0,5

Ce ratio permet d'apprécier la capacité de l'entreprise à entrepreneur les dettes.

• Le ratio de solvabilité générale

Il indique la marge de crédit de l'entreprise et la sécurité dont jouissent les déficits en cas de liquidation de l'actif

RSG = total actif / capitaux étrangers

Avec capitaux étrangers = dettes financières + passif circulant

Norme : il doit être supérieur à 1.

• Analyse de la trésorerie

• Le ratio de liquidité générale (RLG)

Ce rapport permet d'apprécier le degré de couverture des dettes à moins d'un an par l'actif en moins d'un an.

RLG = VE + VR + Tr A / PC + Tr P

Norme : il doit être supérieur ou égal à 1.

• Le ratio de liquidité réduite ou de trésorerie à échéance (RLR)

Ce ratio mesure la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes à moins d'un an. Lorsqu'il est au moins égal à l'unité, on dit que l'entreprise est solvable à court terme.

RLR = créances + trésorerie active / PC + Tr P

Norme : il doit être supérieur ou égal à 1.

• Le ratio de liquidité immédiate (RLI)

RLI = VD ou Tr A. / PC + Tr P

Norme : il doit être supérieur ou égal à 1

• Le ratio de rentabilité des capitaux propres (RRCP)

Il s'exprime en pourcentage

RRCP = (résultat net / capitaux propres)*100

- le ratio d'endettement à court terme (RECT)

RECT = capitaux propres / dettes à court terme

 

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